近期，郑棉2401合约陷入僵持局面，多空双方接货、交货意愿都比较强烈，因此价格窄幅波动，1-5价差缩窄至150元/吨。当前的行情疲弱，主要还是来自于下游的负反馈。棉纱端的爆库，订单疲弱，成为高价棉花无法向下游传导，最终形成负反馈的主因。整体来看，等待2401合约结束后，盘面会进行方向的选择，考虑到临近年关，资金流紧张，如果纱线端没有订单维持，考虑还是偏弱运行，等待订单实质性好转，或者棉纱库存能向布厂补库消化掉一部分，才能疏通产业链流转，扭转颓势。